Pobierz nasz najnowszy raport IPO [EN]
W Raporcie EY Global IPO Trends Q2 2023 można znaleźć bardziej szczegółowe analizy i informacje, a także dane regionalne i krajowe.
Ogólne wyniki IPO w regionie: Drugi kwartał lepszy (niż pierwszy)
Podczas gdy liczba IPO pozostała na niezmienionym poziomie, region obu Ameryk odnotował wzrost wpływów o 86% rok do roku, pozyskując 9,1 mld USD. Wzrost ten przypisywano przede wszystkim pojedynczemu mega spin-off IPO, które było największym amerykańskim IPO od listopada 2021 roku. W Stanach Zjednoczonych odnotowano wzrost napędzany głównie przez kilka dużych transakcji, a niedawna poprawa nastrojów rynkowych może być oznaką wyższej oczekiwanej aktywności IPO w USA w późniejszym okresie w 2023 lub 2024 roku. Jednak pomimo pozytywnych zdarzeń, ożywienie na całym amerykańskim rynku IPO może potrwać dłużej, niż wielu uczestników rynku prognozowało na początku roku ze względu na nieprzewidziany kryzys bankowy w 2023 roku.
Od początku roku rynek IPO w regionie Azji i Pacyfiku utrzymał pozycję globalnego lidera pod względem wolumenu i wartości IPO, z około 60% udziałem. Spośród 10 największych globalnych IPO, połowa pochodziła z Chin kontynentalnych, a jedno z Japonii. W regionie odnotowano 371 transakcji IPO, które w tym okresie pozyskały 39,4 mld USD, co oznacza spadek rok do roku o odpowiednio 2% i 40% - wpływy były znacznie niższe ze względu na chłodniejszy niż oczekiwano rynek IPO w Chinach kontynentalnych, na którym wiele dużych IPO czekało w blokach startowych. Po raz pierwszy od ponad 20 lat Indonezja wyprzedziła Hongkong w globalnym rankingu giełd pod względem wolumenu.
Aktywność w zakresie IPO w regionie EMEIA nadal spada, a 167 debiutów pozyskało od początku roku 12,4 mld USD, co oznacza spadek o odpowiednio 12% i 50% rok do roku. Mimo to region ten utrzymał swoją pozycję drugiego co do wielkości rynku IPO z 27% poziomem wszystkich transakcji IPO i drugim co do wielkości IPO o wartości 2,5 mld USD. Giełdy w Indiach również przerwały trwającą dwie dekady passę, wskakując na pierwsze miejsce pod względem liczby transakcji. Poziomy inflacji w większości krajów europejskich pozostają jednak wyzwaniem, a brak płynności nadal hamuje aktywność w zakresie IPO.
Perspektywy na 3. kwartał 2023 r.: potencjalne IPO wciąż wstrzymane
Oczekuje się, że odrodzenie globalnej aktywności w zakresie IPO rozpocznie się pod koniec 2023 r. wraz ze stopniową poprawą warunków gospodarczych i nastrojów rynkowych oraz wejściem w końcową fazę zaostrzonej polityki pieniężnej.
Po jednym debiucie mega spin-off IPO w USA, który przyćmił wszystkie inne tradycyjne IPO, istnieją silne przesłanki, że trend ten się utrzyma. Duże korporacyjne spin-offy i oferty publiczne typu carve-out prawdopodobnie pojawią się na głównych rynkach, ponieważ firmy starają się tworzyć większą wartość dla akcjonariuszy poprzez zbycie, podczas gdy inwestorzy skłaniają się ku dojrzałym, przynoszącym zyski przedsiębiorstwom na rynku IPO, który jeszcze się nie ożywił.
Zrozumienie różnych wymogów każdego rynku IPO, na który spółki planują wejść, jest niezbędne do spełnienia oczekiwań inwestorów i uniknięcia potencjalnych opóźnień wynikających z kwestii regulacyjnych. Inwestorzy będą nadal bardziej selektywni, koncentrując się na spółkach o solidnych fundamentach i udokumentowanej historii. Należy rozważyć wszystkie opcje, od alternatywnego procesu IPO (bezpośrednie notowanie lub fuzja z podmiotem SPAC) po inne metody finansowania (kapitał prywatny, dług lub sprzedaż handlowa).
Na tle rozbieżnej globalnej gospodarki i nieprzewidywalnego krajobrazu geopolitycznego, niektóre rynki akcji osiągają wieloletnie maksima i cieszą się niską zmiennością. Niektóre sektory tematyczne, takie jak technologia i czysta energia, sygnalizują wzrost aktywności w zakresie IPO. Duże spółki o ugruntowanej pozycji wykazują się trwałą odpornością, podczas gdy narracje dotyczące wzrostu z bardziej realistyczną i akceptowalną wyceną stają się coraz bardziej akceptowane przez rynek.
W tym obecnym zmieniającym się otoczeniu firmy muszą przygotować się już teraz, aby być "gotowymi na IPO" przy każdym pojawiającym się oknem transakcyjnym.
Guide to Going Public,
Nasz przewodnik Guide to Going Public prezentuje strategiczne rozważania w okresie przygotowań, wejścia oraz funkcjonowania podmiotów na giełdzie.
Aby uzyskać więcej informacji na temat działań, które firmy muszą podjąć, aby zmaksymalizować swoje szanse na sukces związany z IPO pobierz nasz przewodnik Guide to going public (pdf) [EN].
Lokalna perspektywa
Na rynku IPO w Polsce w drugim kwartale 2023 wciąż dominuje niepewność.
Perspektywa lokalna polskiego rynku IPO wpisuje się w sytuację obserwowaną w regionie EMEIA. Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na debiut w drugim kwartale 2023 zdecydowały się 3 przedsiębiorstwa. Były to jednak wyłącznie spółki, które przeszły na główny parkiet z NewConnect i nie są uwzględnione w metodologii przyjętej w raporcie EY.
Już wiemy, że obecny rok będzie stał pod znakiem oczekiwania na poprawę sytuacji ekonomicznej. Sygnały o zakończeniu procesu zacieśniania polityki monetarnej mogą pod koniec 2023 r. przełożyć się na zwiększoną gotowość do podjęcia przez przedsiębiorstwa decyzji o debiucie giełdowym. Część firm może jednak spróbować wcześniej przełamać obecny impas, bazując przede wszystkim na sytuacji w ich sektorze gospodarki. Dotyczy to zwłaszcza obszaru nowych technologii i szeroko zakrojonej dyskusji o rozwoju sztucznej inteligencji.
Obecnie mamy do czynienia z sytuacją, gdy pojedyncza transakcja definiuje rynek debiutów giełdowych na przestrzeni całego kwartału. Jednocześnie jedno przeprowadzone z sukcesem IPO może być początkiem efektu kuli śnieżnej. Utrzymanie dobrych wycen po wejściu na giełdę przez firmy, które postanowiły spróbować otrzymać premię za odwagę będzie stanowiło sygnał dla innych przedsiębiorstw, że najwyższy czas wyjść z bloków startowych.
Local contact
Anna Zaremba
EY Polska, CFO Consulting, Partnerka
Justyna Rawicka
EY Polska, Starsza Menedżerka w Dziale CFO ConsultingPoprzednie raporty IPO
Podsumowanie
Jak wskazuje raport EY Global IPO Trends Q2 2023, w obliczu spowolnienia na globalnym rynku IPO, rozkwit przeżywają rynki wschodzące. Oczekuje się, że odrodzenie globalnej aktywności w zakresie IPO rozpocznie się pod koniec 2023 r. wraz ze stopniową poprawą warunków gospodarczych i nastrojów rynkowych, wraz z wejściem restrykcyjnej polityki pieniężnej w końcową fazę.
Jak EY może pomóc
IPO (Pierwsza oferta publiczna) – kompleksowe wsparcie
Udana pierwsza oferta publiczna wymaga podjęcia intensywnych działań zarówno przed jak i po dacie IPO. Nasze doświadczenie to wiele lat towarzyszenia spółkom w wejściu na giełdę. Możemy pomóc Ci przygotować się na ten wielki dzień i dalsze funkcjonowanie jako spółka publiczna.
Czytaj więcejLider
EY Polska, CFO Consulting, Partnerka
EY Polska, Partner w Dziale CFO Consulting
Rozliczanie transakcji - IPO i rynki kapitałowe
Zespoły EY zajmują się każdym aspektem przejęć, ofert publicznych (w tym IPO) i powiązanych z nimi usług.
Czytaj więcejAudyt finansowy - badanie sprawozdań finansowych
Audyt jest filarem naszej pracy z klientem i stanowi największą ofertę spośród usług EY. Naszym celem jest zapewnienie Państwu innowacyjnego audytu wysokiej jakości, który buduje zaufanie i poczucie pewności, a także wyjątkowej obsługi za pośrednictwem multidyscyplinarnych zespołów na całym świecie.
Czytaj więcej
